INFORMASI.COM, Jakarta - Stablecoin USD adalah tulang punggung ekonomi kripto yang menjembatani mata uang fiat dengan blockchain. Dua nama mendominasi pasar ini: USDC (USD Coin) yang diterbitkan oleh perusahaan fintech Circle, dan USDT yang dikeluarkan oleh Tether Limited.
Meski keduanya sama-sama menjanjikan nilai tukar 1:1 dengan dolar AS, mereka memiliki fokus yang berbeda. USDC menonjolkan transparansi dan pelaporan cadangan, sementara USDT dari Tether menekankan skala likuiditas global. Di balik persaingan pasar ini, terdapat perbedaan arsitektur teknologi yang signifikan, mulai dari cara pengelolaan cadangan hingga strategi interoperabilitas antar-chain.
Inti Teknologi: 1:1, Tapi Mesin di Baliknya Berbeda
Secara umum, baik USDC maupun USDT bekerja dengan mekanisme collateralized stablecoin yang melibatkan tiga komponen inti:
- •Penerbitan dan penukaran: Token dicetak (mint) saat ada setoran dolar masuk ke rekening penerbit, dan dimusnahkan (burn) saat pengguna menukarkannya kembali ke dolar.
- •Cadangan fiat: Aset likuid di dunia nyata (seperti uang tunai atau surat utang negara) yang disimpan untuk menopang nilai token on-chain.
- •Aturan on-chain: Smart contract yang mengatur suplai, transfer, dan fitur kepatuhan seperti pembekuan akun (blacklist/freeze) jika ada indikasi kejahatan.
Di 2026, perbedaan utama bukan lagi soal klaim 1:1, tetapi seberapa transparan cadangan tersebut dan bagaimana token bergerak di banyak blockchain.
USDC: Transparansi Cadangan dan Jalur Native Antar-Chain
Circle (penerbit USDC) menempatkan transparansi sebagai nilai jual utama. Di halaman transparansinya, Circle menampilkan komposisi cadangan USDC secara rinci. Sebagian besar cadangan ditempatkan di Circle Reserve Fund, sebuah reksa dana pasar uang pemerintah (government money market fund) yang terdaftar di SEC dan dikelola oleh manajer investasi raksasa, BlackRock.
Circle juga memastikan data cadangan dipublikasikan rutin dengan assurance bulanan dari firma akuntansi Big Four, menggunakan standar attestation AICPA. Ini menempatkan USDC sebagai stablecoin dengan ritme pelaporan cadangan yang konsisten.
Di sisi teknologi transfer, USDC mengadopsi Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP). Mekanismenya menggunakan sistem burn-and-mint: USDC dibakar di chain asal, lalu dicetak ulang secara resmi di chain tujuan. Ini berbeda dengan metode "bridge" konvensional yang seringkali berisiko peretasan. Dengan CCTP, likuiditas USDC tetap "native" (asli) di setiap blockchain, bukan token bungkus (wrapped token) yang terfragmentasi.
USDT: Skala Global dan Multi-Chain Operasional
Tether (penerbit USDT) menekankan skala dan jangkauan. Dalam laporan attestation Q4 2025 yang dirilis 30 Januari 2026, Tether melaporkan total aset mencapai $192,9 miliar dengan "excess reserves" (cadangan berlebih) sekitar $6,3 miliar. Laporan tersebut juga menyoroti kepemilikan surat utang AS (US Treasury) yang sangat besar, mencapai total eksposur lebih dari $141 miliar.
Dari sisi infrastruktur, kekuatan USDT terletak pada ketersediaannya di banyak jaringan blockchain. Namun, Tether mulai melakukan efisiensi strategis. Pada 2025, mereka menghentikan dukungan untuk lima jaringan lama (Omni, Bitcoin Cash SLP, Kusama, EOS, dan Algorand) untuk fokus pada jaringan yang lebih aktif. Ini menunjukkan pergeseran strategi Tether dari "ada di mana-mana" menjadi "ada di tempat yang paling likuid".
Implikasi untuk Pengguna dan Developer
Bagi pengguna awam, perbedaan ini mempengaruhi kenyamanan dan kepercayaan. Pengguna yang mengutamakan laporan cadangan dan assurance bulanan cenderung memilih USDC. Sementara itu, pengguna yang membutuhkan likuiditas tinggi di berbagai pasar global seringkali lebih mudah mengakses USDT.
Bagi developer aplikasi, teknologi CCTP milik Circle menawarkan cara yang lebih aman untuk memindahkan uang antar-aplikasi blockchain tanpa risiko bridge pihak ketiga. Di sisi lain, integrasi USDT menawarkan akses ke likuiditas stablecoin yang sangat luas di berbagai jaringan.
Kesimpulan
USDC dan USDT sama-sama "dolar digital", tetapi mereka melayani kebutuhan yang sedikit berbeda. USDC dari Circle membangun parit pertahanan lewat transparansi dan teknologi native yang aman, sedangkan USDT dari Tether mempertahankan tahta lewat skala ekonomi dan cadangan aset yang masif. Di tahun 2026, kompetisi ini mendorong infrastruktur keuangan digital menjadi semakin matang dan efisien.